从可行性研究报告编制大纲变化看投资项目未来关注趋势

众所周知，可行性研究是对判断拟建设项目具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析的科学论证。在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。在此基础上，综合论证项目建设的必要性、财务的盈利性、经济上的合理性、技术上的先进性和适应性以及建设条件的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据。

可行性研究报告主要包括政府审批核准用可行性研究报告和融资用可行性研究报告。审批核准用的可行性研究报告侧重关注项目的社会经济效益和影响；融资用报告侧重关注项目在经济上是否可行。

本篇旨在通过2023年3月23日，国家发展改革委发布的《国家发展改革委关于印发投资项目可行性研究报告编写大纲及说明的通知》，对比《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲（2023年版）》、《企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲（2023年版）》与2002年《投资项目可行性研究指南（试用版）》的编制大纲显著变化差异，来分析未来项目可行性研究过程中应关注的重点趋势。

上图可以看出新版参考大纲对可研报告内容进行了结构调整，图示红色框出项为《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲（2023年版）》、《企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲（2023年版）》对比2002年《投资项目可行性研究指南（试用版）》大纲发生显著变化差异内容。

针对项目选址与要素保障方面主要是新增了：用地用海征收补偿（安置）方案、数字化方案；整体新增了项目运营方案，包括生产经营方案、安全保障方案、运营管理方案等内容；针对项目影响效果分析重点突出增加了碳达峰碳中和分析。政府投资项目在前述新增项目运营方案中，比企业投资项目增加了绩效管理方案。

1.应充分结合国土空间规划

国土空间规划是国家空间发展的指南、可持续发展的空间蓝图，是各类开发保护建设活动的基本依据。

“项目选址或选线”应坚持国土空间“唯一性”要求，从规划条件、技术条件、经济条件和资源节约集约利用等方面，以国土空间规划和用途管制规则为基本依据，基于国土空间规划“一张图”，将耕地和永久基本农田保护、生态红线保护、节约集约利用土地作为方案比选核心要素，对拟定的备选场址方案或线路方案进行比较和择优。

针对涉及土地征收或用海海域征收的项目，应根据有关法律法规政策规定，确定征收补偿（安置）方案，包括征收范围、土地现状、征收目的、补偿方式和标准、安置对象、安置方式、社会保障等内容。用海用岛涉及利益相关者的，应根据有关法律法规政策规定等，确定利益相关者协调方案。

从以上大纲要求内容我们可以看出，随着党中央、国务院作出的关于国土空间规划重大部署的推进，在分析项目可行性阶段应充分结合国土空间规划。

2.重视科技网络数字化的应用

大纲提出：对于具备条件的项目，研究提出拟建项目数字化应用方案，包括技术、设备、工程、建设管理和运维、网络与数据安全保障等方面，提出以数字化交付为目的，实现设计－施工－运维全过程数字化应用方案。

数字化，即是将许多复杂多变的信息转变为可以度量的数字、数据，再以这些数字、数据建立起适当的数字化模型，把它们转变为一系列二进制代码，引入计算机内部，进行统一处理，这就是数字化的基本过程。随着信息化浪潮风起云涌，加快数字化发展、建设数字中国，是顺应发展形势新变化、构筑国家竞争新优势、全面建设社会主义现代化国家的必然要求。从大纲中对数字化方案的增加，也可以看出未来项目数字化、网络化、智能化应用趋势。

3.重视项目的运营管理能力

《关于投资项目可行性研究报告编写大纲的说明》（2023年版）阐述，可行性研究要改变“重建设、轻运营”的做法，强调项目全生命周期的方案优化和系统性论证，既要重视工程建设方案可行性研究，也要重视项目建成后的运营方案可行性研究。同时，还要结合项目的工程技术特点，遵循有关部门颁布的各类运营管理标准（包括强制性标准和参考性标准等），确保满足产品或服务质量、安全标准等要求。

运营方案要重视研究“运营模式选择”和创新。政府投资项目要评价市场化运营的可行性和利益相关方的可接受性，企业投资项目要确定“生产经营方案”，突出运营有效性。项目运营需要研究“运营组织方案”，并制定项目全生命周期关键绩效指标和绩效管理机制，提出项目主要投入产出效率、直接效果、外部影响和可持续性等绩效管理要求，即“绩效管理方案”。

从中我们可以看出未来项目在投融建管运各个方面均会加强绩效管理，努力推动真正实现“花钱必问效，无效必问责”的趋势。

4.重视项目对生态资源环境影响

《关于投资项目可行性研究报告编写大纲的说明》（2023年版）表明：

“生态环境影响分析”是从推动绿色发展、促进人与自然和谐共生的角度，分析拟建项目所在地的生态环境现状，评价项目在污染物排放、生态保护、生物多样性和环境敏感区等方面的影响。

“资源和能源利用效果分析”是从实施全面节约战略、发展循环经济等角度，分析论证除了项目用地（海）之外的各类资源节约集约利用的合理性和有效性，提出关键资源保障和供应链安全等方面的措施，评价项目能效水平以及对当地能耗调控的影响。

“碳达峰碳中和分析”通过估算项目建设和运营期间的年度碳排放总量和强度，评价项目碳排放水平，以及与当地“双碳”目标的符合性，提出生态环境保护、碳排放控制措施。

结合生态环保金融支持项目储备库的建立及本次大纲变化，不难看国家对生态环境保护的重视，可以说，生态环境保护是长期课题，是不可以被忽视的课题。

党的二十大报告指出，要着力推动高质量发展，增强投资对优化供给结构的关键作用。高质量发展需要高质量的投资，高质量的投资需要高质量的决策。可行性研究是投资决策的核心环节，加强投资项目可行性研究是提升投资决策科学化水平的必然要求。与过去项目可行性研究对比，未来应重点关注研究的趋势做本文如上分析。